行业竞争格局演变龙头券商脱颖而出

行业竞争格局演变龙头券商脱颖而出

近日，证监会提出“打造航母级头部证券公司，构建资本市场四梁八柱确保金融安全”，并提出在“服务实体经济、完善基础功能、防控金融风险”总体原则下，积极开展六方面工作。笔者将阐述对证券行业竞争格局演变的思考，并预判行业将由过往的同质化发展走向分化，在此过程中龙头券商将具备显著的竞争优势，并有望在二级市场的估值水平和股价表现等方面得以体现。

以证券业协会公布的全行业口径（98家证券公司，比上市公司口径更宽）统计，整体上可以看到，2015年以来，证券行业收入和集中度均在快速提升，而且利润集中度的提升速度远快于收入集中度。虽然2019年市场好转之后，集中度有一定程度的下降，但也远超过2017年，未改变持续上升的趋势。 

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牛股业绩亮眼逾百家公司全年净利预计翻倍数据显示，截至12月15日，A股共有554家上市公司对外披露了2019年全年业绩预告。其中，267家预喜，预喜比例达到48.19%。106家上市公司预计2019年全年归属于上市公司股东的净利润同比增长超过100%。

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11只科创基金获批前三批平均收益15.5%在科创板7月份开市交易之前，公募获批了3批科创基金。过了半年，市场迎来第四批科创基金，11家基金公司旗下科创基金拿到批文，这也是科创板开市后批准的首批科创基金。新一批科创基金包括博时科技创