中信证券：A股正处于存量资金博弈的平静期 提前布局通胀预期的拐点

证券时报网讯，中信证券指出，A股正处于存量资金博弈的平静期，有底有压，通胀预期和美债收益率的拐点是凝聚配置共识的关键；建议紧扣这两者趋势，提前布局通胀预期的拐点。配置方面，随着海外经济预期下修和流动性预期上修，各类资金将重新凝聚共识，建议提前布局通胀预期拐点。具体配置方向上，通胀预期拐点前，建议继续配置地产、保险等低估值高性价比防御板块；通胀预期见顶后，建议增配中下游成本端预期好转的制造板块，包括汽车零部件、家电、家居等；同时，随着流动性预期修复，建议增配“五大安全”领域中高性价比的科技安全（消费电子、半导体设备、信息安全）和国防安全（军工）。另外，建议在二季度继续配置市场局部共识较强的疫情受损板块修复，包括旅游、酒店、航空。

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证券时报网讯，中信证券指出，住宅物管全覆盖加速，企事业单位后勤保障社会化加速，政府采购社会化服务加速，社区为原点打造增值服务体系尝试加速，行业整体空间快速增加。同时，绝大多数头部公司单城住宅市占率尚不到2%，大公司市占率提

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证券时报网讯，东北证券指出，中小市值为主的低估值成长板块占优的四个逻辑不变。其一，近期一季报业绩预告中中小市值的周期制造业公司最多，且预喜数量靠前的行业主要有电子、化工、机械等中小市值为主的行业，验证了中小市值公司盈利改