证券时报网讯,中国中免一季度公司预计实现营收181.3亿元,同比增长127.5%,归母净利润28.5亿元,同比大幅扭亏为盈,同时一季度营业利润率为24.6%,盈利能力维持较高水平。
广发证券指出,公司一季度业绩增势良好,公司既维持了海南业务在边际出现竞争情况下的营收快速成长和盈利稳健;又良好地平衡了品牌和机场业主方达成产业协同共赢。后疫情时代中国免税产业呈现出海南离岛免税快速发展的新局面,渠道格局变化驱动运营商环节议价力和盈利潜力提升。未来海南离岛免税业务将长期驱动公司规模成长、盈利稳健。维持对公司20-22年EPS分别为3.13/5.69/7.79元/股的预期,中国免税行业处于战略发展新起点,海南离岛免税和市内免税有望打开新空间,考虑公司掌握海南核心物业选址、一线国际枢纽机场标段,且专业运营能力突出、国际龙头地位稳固,维持我们对合理价值341.5元/股的判断,对应21年P/E为60.0倍,维持“买入”评级。