证券时报网讯,广发证券指出,综合来看,我们倾向于4月经济是温和放缓,其中的亮点部分地产销售、制造业投资,弱势部分是消费、基建,工业中性。4月工业增加值两年平均增长6.8%,比3月要高0.6个百分点。从环比角度看,4月工业增加值环比为0.52%,低于1-3月,大致持平于疫情前2018-2019年的24个月的环比均值。4月社零两年同比增长4.3%,低于3月的6.3%,但略高于一季度的4.2%。就环比来看,4月增速较放缓明显。年初以来社零确实整体表现不强,且当前恢复程度偏低。1-4月固定资产投资两年平均增长3.9%,高于一季度的2.9%。但4月单月季调环比低于一季度。结构特征是更值得注意的,制造业明显加速,基建有所减速。在基数抬升的背景下,4月地产销售同比增长仍有19.2%,算是维持较强表现。