中信证券认为,10月我国进出口表现出现分化,出口延续超预期表现,而进口增速则出现回落,外贸顺差显著扩大。展望后市,我们维持对于出口仍能在年内以及明年上半年保持韧性的观点,不必对出口过度悲观。对于债市而言,出口持续地超预期表现或能在一定程度上缓解对于基本面的担忧,但进口所隐含的问题也进一步验证了国内经济增速下行的压力。尽管当前经济基本面疲软对债市而言是利多,但潜在的宽信用预期也会压制做多情绪。预计10年期国债收益率短期将保持3%附近的震荡格局。若四季度到明年年初宽信用的信号逐步显现,利率或将面临进一步的上行压力。