国泰君安：宽货币弱加码 政策趋松还有后手

国泰君安点评央行全面降准指出，此次全面降准仅25BP，幅度上不及市场预期和操作惯例，但4月MLF并未置换，等额续作下实际净投放5300亿，属于中规中矩。降准直接节约银行每年65亿元的资金成本，助力银行负债成本下行。我们认为央行此时选择“降准25BP+MLF等额续作”是流动性充裕下的审慎趋松。货币政策小步慢行，依然留有宽松后手，后续更需关注其他政策（地产、财政）跟进力度。

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国内商品期货夜盘收盘多数上涨，棕榈油涨超3%，PTA等涨超2%，甲醇、菜籽油等涨超1%，棉花、塑料等小幅上涨；焦煤、纯碱跌超1%，焦炭等小幅下跌。

下一篇：国金证券：此轮疫情对次高端动销影响可控

国金证券认为，此轮疫情对次高端动销影响可控，本身3~4月白酒消费处淡季，动销占比约13%左右，且省内基本盘稳固，而省外分布分散化。近期渠道反馈部分地区Q2打款节奏稍后延后，酒企普遍通过控货等措施维持渠道良性，价盘较节后依然维持稳