中信证券：年内CPI或难有破3压力 后续PPI环比或将开始企稳回升

中信证券研报认为，9月，我国CPI同比回升至2.8%，环比读数亦由降转升，主要受到猪肉、鲜菜等食品项价格上涨的带动。但从非食品项的角度来看，核心CPI同比持续回落至0.6%，环比持平表现亦明显弱于历史季节性水平，受到旅游、租赁房房租等分项价格下降的拖累。后续猪肉价格虽仍有上涨空间，但年内CPI或难有破3压力。PPI环比下行态势明显趋缓，或从价格层面揭示出我国部分行业需求已经出现了明显的边际修复。后续伴随着基建投资项目逐步实施、原油价格中枢上移、动力煤价格偏强运行，PPI环比或将开始企稳回升。

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银河证券研报认为，目前电子行业处于需求放缓、上游公司持续承压阶段，行业成长预期和估值水平受内外市场影响波动较为剧烈，但随着下游去库阶段持续推进，电子行业需求端逐步恢复，盈利端有望企稳，行业估值水平已接近中长期负一标准差水

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中信证券研报认为，短期疫情扰动导致快递件量低增速无需过度悲观，我们认为电商渗透率的提升源于下沉市场渠道红利持续释放和新兴电商平台（抖音、快手等）对用户非计划性需求、“兴趣需求”的挖掘。对比海外我国快递增长更具韧性，我们预